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股权质押新规实施 监管穿透式问询高比例质押

作者:阮润生来源:证券时报网2018-03-19 08:18

  上周(3月12日至16日),沪.深两市上市公司披露各类监管.问询函件合计20封,涉及收购.年报披露等常规事项。值得注意的是,随着《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》将正式实施,针对大股东高比例高杠杆质押监管力度加大,更为详尽要求穿透式披露。

  明家联合控股股东佳速网络于3月7日将所持有的无限售流通股1.35亿股质押给东莞信托,并办理了股权质押登记手续。作为上市公司大股东,佳速网络本次质押了全部持股。去年,佳速网络通过协议受让入主成为上市公司大股东,背后股东佳兆业上位。

  本次质押引发了深交所关注,3月12日向上市公司发函,成为新规正式实施后首份股权质押方面的监管问询,提问穿透融资详情以及风险预防措施。

  在问询函中,交易所要求说明佳速网络质押融资总金额,并逐笔说明其股权质押金额.数量.警戒线.平仓线.违约处置条件.违约处置方式.资金去向及具体用途,同时提供质押协议书。

  同时,交易所要求结合目前公司股价情况,逐笔说明佳速网络质押股权是否存在违约处置风险及化解风险拟采取的具体措施。

  在3月13日的回函中,明家联合表示佳速网络共进行了两笔融资,合计融资规模不超过12亿元,且不超过东莞信托审批基准日佳速网络所质押的公司股份市值,具体融资总金额以实际到账为准。

  按质押基准日3月9日股价7.55元/股计算,股权质押金额约为10.2亿元。这笔资金将用于补充佳速网络股东层面公司佳兆业商业集团的运营资金及流动资金。

  明家联合还披露了风险化解措施。根据融资协议,存续期内因质押股票的交易价格下跌等原因,导致质押率大于或者等于125%,佳速网络需当日支付保证金或增加质押股票数量。按照质押基准股价7.55元/股预估,当股票交易价格低于6.04元/股时,需要补交保证金。

  上市公司评估该风险出现概率较小。因为公司近一年来,每日加权平均价格的算术平均值约为9.19元/股,高于质押基准股价 7.55 元/股。

  另一方面,佳兆业商业集团现金流良好.收入稳定,有充足的资金实力在股价下跌时向东莞信托补充保证金,协助佳速网络在到期日完成股票解质押。

  本次质押新规提出了多项要求,突出强化风险管理。明确股票质押率上限不得超过60%,单一证券公司.单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%.15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%,同时要求证券公司建立融入方信用风险持续管理及资金用途跟踪管理机制等。

  而在新规正式执行前,e公司记者独家获悉多地监管部门已经着手排查辖区内上市公司股权质押风险,并在采访上市公司人士时获悉,新规执行前,场内新开展的质押已提前进入预执行模式,长期来看上市公司高比例质押规模有望下降。


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